RPP zostawia stopy na 3,75%, a inflacja rośnie: co to znaczy dla rat i zdolności kredytowej?

Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu zakończonym 9 września 2026 r. pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna wynosi 3,75%, lombardowa 4,25%, a depozytowa 3,25%. To poziom z marca, kiedy RPP obniżyła stopy o 0,25 pkt proc. Od tego czasu kolejnego cięcia nie było.

Dlaczego nie ma obniżek

Inflacja w sierpniu wyniosła według szybkiego szacunku GUS 3,4% r/r, powyżej oczekiwań ekonomistów, którzy spodziewali się 3,1%. To blisko górnej granicy pasma odchyleń od celu NBP (2,5% ± 1 pkt proc.). Główny powód to paliwa, droższe o ponad 24% r/r po wygaszeniu rządowego programu ograniczającego ich ceny. RPP podkreśla, że kolejne decyzje zależą od danych. Przy rosnącej inflacji coraz mniej ekonomistów spodziewa się obniżek do końca roku.

Ile znaczy 0,25 pkt proc. dla raty

Przykład: kredyt 500 tys. zł na 25 lat, rata równa, marża 2 pkt proc., WIBOR 3M ok. 3,80%:

• Oprocentowanie 5,80%: rata ok. 3 161 zł.
• Po obniżce o 0,25 pkt proc. (5,55%): rata ok. 3 085 zł, czyli o 76 zł mniej.
• Po podwyżce o 0,25 pkt proc. (6,05%): rata ok. 3 237 zł, czyli o 76 zł więcej.

Pojedyncza zmiana stóp nie przewraca domowego budżetu. Ważniejsza jest zdolność kredytowa. Przy kredytach ze zmienną stopą lub stałą krótszą niż 5 lat banki doliczają do oprocentowania bufor 2,5 pkt proc. Brak obniżek oznacza, że zdolność nie wzrośnie, na co czekało wielu kupujących.

Co mówią dane BIK

Opublikowany 13 września BIK Indeks Popytu na Kredyty Mieszkaniowe pokazuje, że popyt jest wciąż mocny:

• Wartość zapytań o kredyty mieszkaniowe w sierpniu wzrosła o 9,3% r/r.
• Liczba wnioskujących wzrosła o 7,0% r/r, ale spadła o 14,4% względem lipca.
• Średnia kwota wnioskowanego kredytu to 525,7 tys. zł, o 7,2% więcej niż rok temu i o 2,4% mniej niż w lipcu.

Główny analityk BIK zwraca uwagę, że dynamika roczna będzie słabnąć, bo porównujemy się z miesiącami, w których popyt już rósł. Część wniosków to też refinansowanie istniejących kredytów, a nie nowe zakupy.

Stała czy zmienna stopa jesienią 2026

Przy niepewnym kierunku stóp stała stopa na 5 lub 7 lat zabezpiecza przed podwyżkami. Zmienna daje szansę na korzyść, jeśli inflacja opadnie i RPP wróci do obniżek w 2027 r. Od września część banków udziela kredytów zmiennoprocentowych opartych na POLSTR zamiast WIBOR. Różnice wyjaśniamy we wpisie POLSTR zamiast WIBOR.

Kupować teraz czy czekać

Czekanie na tańszy kredyt ma sens tylko wtedy, gdy ceny mieszkań w tym czasie nie wzrosną. Obecnie ceny rosną jednocyfrowo, a oferta deweloperów się kurczy. Oszczędność 76 zł miesięcznie na racie łatwo zjeść przy wzroście ceny mieszkania o 1-2%.

Planujesz zakup na kredyt? Zobacz aktualne oferty albo porozmawiaj z nami o terminach i finansowaniu.